标普500指数，在美国主要交易所选出覆盖所有行业板块的最具代表性的500只股票组成，反映美股股市整体走势。
纳斯达克100指数，在美国纳斯达克上市的规模较大的100家非金融企业股票构成，以高科技公司为主，反映了美国高科技、高成长公司的发展。
其它海外指数有英国富时100、德国DAX指数等。
行业指数
行业指数顾名思义是按照编制精选所在行业的股票作为成份股组成的指数，这里介绍几个关注比较多的行业指数:
全指医药指数：从中证全指样本股中选择医药卫生行业流通性和市场代表性较好的股票组成成份股。随着生活水平的提高和医疗科技的发展，医药行业被普遍认为长期成长性很好。
中证养老指数: 养老主题相关的指数，包含的行业有医疗保健、可选消费和日常消费。
全指信息指数: 从中证全指样本股中选择信息技术行业流通性和市场代表性较好的股票组成成份股。信息技术行业股票往往也有很好的成长性。
我们需要注意的是，相比于宽基指数，行业指数相对集中具体行业或主题，所以风险相对也高。
策略指数
指通过特定的规则对成份股优选或者对成份股权重进行优化构建的指数。例如我们之前介绍的中证红利指数，就是以股息率高、分红稳定为规则进行选股。其它还有基本面指数如50基本面、波动指数如500波动等。
通常我们投资指数的时候，会以宽基指数为主、辅以行业指数和策略指数，进攻防守相结合，提高整体收益。
指数投资收益构成
我们先思考一个问题: 假设我手里有100万，我期望这100万通过投资多久可以变成200万？
在上一篇文章中，我们通过回测分析了投资沪深300的收益率和年化收益率，这个涉及到具体的操作策略，回测区间不同，结果也相差很大。我们要理性看待回测，有很多投资文章会把回测数据写的很漂亮，数据本身并没有造假，但是通过调整策略参数比如回测区间、投资金额控制范围等，会产生不同期望的数据。
所以回测更多是能帮我们理解策略逻辑，而不是回测结果的绝对值本身。
我们先从指数本身看看直观的结果，仍以沪深300为例，2005年4月8号为第一个交易日，截止到2023年12月8号，指数从1000点上涨到3399.46点。
沪深300指数趋势
在这18年里，沪深300指数上涨到3.399倍，指数年化涨幅为6.76%。
但是这个只包含指数的上涨，上市公司会分红，沪深300历史的平均股息率为2.4%。
沪深300股息率趋势
所以长期持有沪深300指数，过去18年的平均年化收益率为 6.76% + 2.4% = 9.16%。
作为参考，以标普500指数为例，我们看看美股过去10年的表现。
2003年12月12号，标普500收盘点位1074.14，2023年12月8号的收盘点位是4604.37。
标普500指数趋势
20年间上涨到4.28倍，年化涨幅为7.6%，标普500的平均股息率为1.8%，所以过去20年投资标普500的年化收益率为7.6% + 1.8% = 9.4%。
值得注意的是：标普500过去3年一直处于上涨行情中而沪深300目前处于比较低估的行情；另外一个角度，过去20年国内经济发展迅速，而随着经济体量越来越大，增速放缓也是趋势。所以结合过去发展以及横向和海外市场对比，未来投资指数的长期年化收益率应该仍然可以达到7%以上。
回到上面的问题: 投资指数100万，大概10.3年可以变成200万。
而在市场中，我们可以通过一些交易策略，来进一步提高我们的投资收益，缩短这个年限。
指数投资的基本策略有哪些
第一个策略，就是可以通过估值的方式低买高卖。
如果以时间为横坐标，对应时间的资产价值作为纵坐标，理性的资产收益曲线应该是一条直线。
然而在实际市场中，因为各种因素，不同的交易者行为决定了市场的走势虽然长期上涨，但是是在曲折中上涨的。这个给投资带来的机会就是我们可以在相对低的价格买入，在相对高的价格卖出，从而提升我们的收益。
因为指数是一揽子股票，对指数估值具有统计学意义，这也是投资指数简单有效的原因之一。这个方法不适用于单个股票投资。
第二个策略，就是分散投资。
一方面，每一个市场，在不同时期，会体现不同的资产热度。比如2019-2020年A股市场，白酒和医药热度很高；而今年AI概念相关的热度比较高。另一方面，同一时期不同市场表现也不一样，比如今年的A股整体是下跌的，而美股整体是上涨的。
所以分散投资，可以帮助我们对冲投资的风险，提升投资体验。分散投资，细分主要有两种策略。
品种分散。比如在A股市场，同时配置沪深300指数和中证500指数。这样在大盘股风格受欢迎的时候，沪深300投资收益会更好；相反，在中小盘股风格受欢迎的时候，中证500投资收益会更好。
地域分散。全球有很多股票市场，可以通过不同渠道分散投资全球各地的股市。如前文所讲，我们可以通过QDII类型基金投资美股标普500或者纳斯达克指数，在今年A股整体下跌的情况下，投资美股可以帮助我们控制回撤风险，提升收益。
很多人会有一个误区：分散投资会对冲收益，比如会觉得，我明明在今年只投资标普500可以获得更高的收益，但因为同时配置了沪深300使得整体收益降低。其实并不是这样。第一，我们事先并不知道哪个指数会上涨，如果今年市场是反过来的，那只投资标普500指数体验会差很多。第二，对冲的是风险和回撤，指的是在当下不同资产表现不同，收益较好的资产收益会弥补表现不好的资产的亏损，但表现不好的资产最终会回归价值。
所以分散的前提是投资长期会上涨的资产。
第三个策略，是定期再平衡。
这个策略也很简单，就是每隔一段时间(半年、一年或更久，看个人喜好)，卖出一部分涨得好的品种，将资产账面收益转成实际现金收益，再买入相对涨幅较低的品种。
这个道理也比较简单，资产最终都是回归自身的价值。涨幅比较大的，未来收益空间相对会小，这个时候买入相对便宜的品种，会进一步提升未来的收益空间。
再平衡根据目标品种不同，也有两种不同的细分策略。
股票指数间平衡。比如通过分散分别买了标普500和沪深300，由于标普500这两年涨幅相对较多，就可以卖出一部分继续买入沪深300。
股债平衡。品种分散里最典型的是股债分散，即同时配置股票和债券，这是因为股票和债券相关性非常小，并且债券风险也相对较低，属于偏稳健投资。股债平衡可以进一步控制回撤风险。比如这两年在低利率下，债券收益表现不错，可以考虑卖出一部分债券，买入低估的股票指数。通常通过定期再平衡保持股债投资控制在固定的比例左右。
指数投资相比个股投资简化很多，这些有效提升投资收益的策略(或武器)也很容易理解。但是当我们实际下场去投资，付出真金白银后心态体验是不一样的，我们会发现投资最终会回到我们自身，需要有良好的心态以及严格的纪律去执行我们建立的投资系统，而这是投资中最关键的。
我们下次聊聊投资中的心态和纪律。返回搜狐，查看更多